长长的宴会桌上🏄，顾鲲和德.索雷各坐一端🐘，双方的心腹律师和各一名财务人员🐁，则端坐餐桌两侧🐪。

酒过三巡⬆，场面依然优雅🌞，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分🍷：

“关于定向增发新股的规模✅，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍🐍。也就是说🐢，增资之前🏴，古驰目前的市值是70多亿欧元🌲，增发一倍之后⏸，总股本上升到市值150亿欧元🆗。

与此同时👋，之前所有人的股份比例🌾，都会等比折减一半🌉。阿诺特在发出私有化要约之前🎬，持有的是36%🏷，私有化要约之后🐅，吞了相当一部分小股东🐉，增加到54%🎰。

只要我定向增发一倍成功🐯，阿诺特的持股比例就会降到27%⏬，我们管理层团队👕、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们👍，原先一共持有32%☔，事后会折减到16%🏘。

而你们兰方人🎶，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间🍠，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了🍹。定向增发后🏭，这14%也会除以二变成7%🏴，不过新增发的50%统统都是你的⏸，所以你事后的总持股是57%❇。

但增发部分的投票决策权🍀，是要授权给现管理层团队的🎲，你只有7%的投票决策权🎞，和57%的分红权/套现权🏆。”

荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍♓，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的🎠。

因为最多只要发一倍🍬，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了🌖，大家五五开✝。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占🌯，所以把原先的股本除以二再加上50%🈯，肯定超过50%🌊，绝对可以夺回公司控制权⚫。

如果允许再定向增发更多🍞，那就反而可能侵害其他小股东利益⏮，导致他们被高倍稀释🐱。

事实上❌，很多时候即使触发了这一条款✒，大多数管理层也不会真的增发满一倍⚡，稍微少花点钱也能实现目的了🎡。

相比之下⛪，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用✔，所以他一针见血地追问🌥：“增发融资没问题🎧，新股没有完全投票权也不是不能商量🎡。但是🀄，我注入的资金会被如何使用🏏，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”

索雷明确地点点头⏺：“关于注入资金的使用🎅，您当然可以参与决策分配🍓、并派人全程监督⬆。这一点上🐛，优先股的投票豁免权是例外的🍥。”

顾鲲🈸：“这么说🏭，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”

索雷审慎地最终算了一下⬛：“70亿应该不用——目前的市值70亿🍆，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的🏾。如果我们帮你找个合适的时机完成增发🌠，大约60亿欧元就能完成全部入场⏳。

而入场动作结束后🍌，不用多久🌏，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元🏝，我可以私下给您保证✔。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了⤵。”

60亿欧元🍴！

这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和🍸，还要再高出一倍了🐌。

（注🏧：之前98东南亚金融危机期间🎾，顾鲲在港股护盘后的套现活动中🍳，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份⤴，也就只用了20几亿美元🍔。后来追加投资乔治.阿玛尼这些🍬，又花了几个亿🏮，累计加起来30多亿美元🐉，折30亿欧元）

但是换来的好处也是非常明显的🅱，拿下古驰之后🌻，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下🆒，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了🌅。

至于跟奢侈界第一的lvmh集团🉑、第二的历峰集团🌯，顾鲲还是远远没法比的🎶。毕竟他根基太浅🉐，入行才两年多🎤。靠见缝插针左右逢源🆔、以及疯狂经营他个人在业界的威望🈴、威慑力🆖、一拉一打显示肌肉……

能够做到卡位卡进世界第三🏯，已经是极为逆天的成就了🐆。

哪怕是卡掉开云集团的身位👩，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的🏞，总还得再经营两三年🌡。

按顾鲲的估计👜，如果一切顺利🍾，大约扛着竞争扛到2002年底🎓，或者2003年🉑，他就差不多江湖地位可以超过开云🎇，超过佛朗索瓦.皮诺了⏫。

顾鲲很想得到这一切🍊。

他善意地商量♋：“我原则上同意🌚，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些🅱，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到⛺，阿诺特之所以买古驰的股份🌄，是因为他觉得他可以控制你们👉，如果控制不了❄，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的🐳。

所以🏠，一旦我们赢了🍞，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备🌶，我得为到时候那部分股权留一点资金👀。”

其实顾鲲的资金是够的🎮，但他只是想压压价🐺。好歹也是60亿欧元的真金白银呢🎱，就算顾鲲已经是400亿美元富豪🍦，能省还是要省的✊。

“60亿欧已经很划算了🌦，这些钱进来又不会消失🏹，还是会用在扩张生意上的🌙，对您来说只是换了个地方🌦！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步🐌，或者说他有恃无恐🌼，

“而且⛪，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱🎏，皮诺先生会愿意出的➗。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了🏒。只不过✔，我远期来说更看好您🅿！”

这种话就不太客气了👖，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”👙。

法国人果然也没那么傻⬆，要是那么容易被忽悠🐷，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人🐱。

顾鲲要反驳的话🌬，当然也有一定的筹码🏃，不过他想了想决定还是省着点用👢。

好钢用在刀刃上⛴，他要跟索雷讨价还价的点多着呢🌡。

“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧🏺，”顾鲲调整了一下谈判节奏👉，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策🍪，而是可以允许我砍现有子项目⛩，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱🍉。当然Ⓜ，我依然不会干涉公司的日常经营🌵。”

德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中🎹，半晌才微微冷哼了一声✂：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢🍆。皮诺先生绝对不会提出这样的要求🌬，只有阿诺特那个血腥的疯子才会🏕。

顾🌊，你跟乔治.阿玛尼合作的时候👮，表现出来的那种温文尔雅🎀、不干涉设计师开坑决策的姿态⚫，原来都是装的么🌝。”

索雷如此激烈的反应🏰，外行看官或许会有些莫名其妙♍，要听懂这一点🌍，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头🏼、lvmh的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招🏓。

其实🎿，论资本🐀，阿诺特原本是不如历峰集团🎸、南非的鲁伯特家族的🎬，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下🐆。

但是🈸，从90年代开始🌙，阿诺特的经营得法🍨，让他斩获了巨量的🎼、远超同行的成长空间🈸。他用的最毒最有效的一招🎁，就是“恶意收购独立品牌后🏖，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部⛴，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”⏸。

打个比方🎹，阿诺特最初这么干✝，是在80年代末90年代初⚓，对付他旗下购得的迪奥🈺。

80年代的迪奥🌌，其实产品线是门类很繁多的🏘，不只是做化妆品🎍，连服饰箱包首饰都挺有名🍚，只是没有迪奥的化妆品那么有名🐽。

阿诺特收购之后⏫，就把那些拆分的👯、要放弃的箱包服饰首饰事业部➗，全部财务上包装好♓、或者通过股市🍙，或者通过私募股权融资👯，找接盘侠丢了🍕，只留下迪奥最有竞争力的优质资产🍺。

这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时🏺，效果也不明显➗，因为蚊子再小也是肉🐝，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后Ⓜ，终究是营业额与总毛利都会下降的🐓。

但是因为阿诺特手上有lvmh这个大集团🏠，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后🌆，迪奥抛弃掉的女装部分🏅，lvmh可以让纪梵希去做嘛🏓，迪奥抛弃掉的箱包👧，可以让lv去做嘛🐕。

也就是相当于一个大集团内部统筹🎉，降低各个子品牌的互相竞争内耗🎍，只专注每个子品牌最强的一个项目❓，做到最强🏰。

对于每个子公司来说🐈，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的✏。但是如果站在lvmh这个集团公司的角度🎰，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿🍘。

那么🐋，为什么其他同行不这么干呢？

那就要说🏐，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业🎶，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时🐪，世界上其他人本来就还没想到这条路🏴。

另一方面🐹，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的🏅，很多子公司ceo喜欢“癞痢的儿子自己的好”🐘，舍不得割肉🎫。

这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称🆕，当不了白骑士❔。

只要他控制一家新的子公司✉，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了🎧、人员解雇了👫，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购🌄，没法善意收购了➿，善意别人根本不想跟他商量👜。

90年代初🍬，迪奥被阿诺特彻底整改的时候🐘，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人🍮，除了化妆品以外🎣，其他事业部几乎全部被砍光🐆、包装转卖”的恐怖历史的🌫。

那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”🐎，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给❣，当时连希拉克大统领都出来喊话了🌑、让他注意“社会效益”🍹，阿诺特都照样不鸟⛷。

无毒不丈夫嘛🌞，没有在这一领域独一无二的先行果决🐑，阿诺特未来也做不到世界首富👬。

所以🏑，现在当顾鲲对索雷提出🐃，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”🏜，索雷才会那么抵触🐮。

他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的🐀，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏⛹。

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