朱敬业的事儿过去之后的一个星期🏃。

历史悄然迈入暮春三月🐴，南国已经是一派生机🍲。

既然朱敬业被干掉的理由⌚，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向❌、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响⛩。

那么顾鲲当然要演戏演全套⏯，不能让朱敬业白死🎇。他立刻把自己的工作重心👇，从跟马来人刺激投资大搞基建🌷、重新顺势转回了货币保卫🎠。

泰铢危机已经过去五个月🅿，顾鲲再次高调重临香江👦。他的江湖地位🍄，也俨然与半年前大不相同了🌓。

整个香江🍋，上上下下也都感受到了山雨欲来前✌，那种令人不安的寂静🏵。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🎬，亲自到启德机场迎接这位大客户✏，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲🌸：“顾生⛄，但愿您还未改初衷🎻。”

顾鲲摆了摆手🍯，坐到车后排🐅，示意开车⏱：“当然🈹，我这次来🍌，就是跟索罗斯正面较量的🍍，我相信香江和内地的当局🆗，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气✍，把那些杂碎顶住的🐠。”

梁劲松表情并不冷静🏊，而是眉头紧锁🐜：“您有这份心🏺，当然是最好了🍯。我也算是土生土长的香江人⏯，不想看着香江被收割的🆘。但是⬇，索罗斯这次的招数👏，跟去年对付泰国👰、印尼还不太一样🌼。

我怕🏴，即使您指望政策干预🌻，也不一定有效果🍕。索罗斯那么聪明的人🍂，所用的计策每一次都会升级的🎶，指望用破解他旧招数的办法干掉他🐔，很难🏹。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级🍢，不过梁劲松说得这么郑重🌯，他也不吝虚心纳谏再听一听👋：“说具体点儿🌛。”

梁劲松清了清嗓子🆕，压低声音⚪：“是这样的✋，去年在泰国和印尼🎵，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率🈹，那个其实还比较简单🎩，就是看大家互相砸钱嘛🐻。索罗斯的自有资金不算多👡，就是杠杆倍率高🌆、胆子大够狠🏫。空头撬动的资金比多头大🏏，他就赢了🎈。

但是这一次🏮，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🆑，他应该是用了复合式建仓🍙，从汇市和股市上双管齐下🍂、并行出击⛎！这个情况比去年复杂多了✉，我怕那些仍然指望用去年经验🌭、仅仅增加资金量来打赢对抗的人🆕，会扛不住🐈。”

顾鲲听得很仔细👁，他虽然知道历史🐇，但前世的那些解读🏻，并不是来自于专业人士的面对面剖析🎗，只是网上查到的一些资料🏭。

现在看来🌙，索罗斯在正式对港币动手之前🎄，好多操作还是挺透明的🏦，至少比对泰铢动手时更透明🍑。

很显然✴，这种透明是一种示威🍜，是为了吓住摇摆不定的资金力量♌，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用🌼。

而这种操作的具体原理🍄，说白了其实很简单🐠：

首先🎟，众所周知👚，当一种货币存在贬值风险时⬜，当局为了对抗贬值🍰，一般会用到两招🍡，一招是直接拿出大量的外汇储备⛲，空头抛出多少本币兑换美元🎡，当局就全部照单全收吞下⏭。

这种操作没有任何技术含量🏺，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🏂。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时➿，光靠硬接盘往往是不行的🈸，没那么多美元给你烧🎰。

所以第二招作为辅助手段的措施🏙，就是本币加息了🏑。

比如之前泰铢被狙击的时候🏜，泰国没那么多美元可换了⏬，就选择了加息🎖。从危机发生前的10%年利率🈸，一下子加到12.5%🏇，最后撑不住了再加到15%Ⓜ。

这个原理大多数人也能理解🏌：存泰铢的利息比存美元高10%的话🐉，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🍍，也就相当于没贬🍨。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🌫，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值👯。也就是说泰铢利息比美元高10%的话✔，可能一年贬掉25%✒，人民都会因为“懒得跑银行🍷、不想动弹”🌩，而继续让泰铢存款躺在那里🎤。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多🏛，太明显了✋，连那些不关心时事的人都坐不住了🎠，所以那10%的利息差才扛不住👓。

如今🎫，索罗斯要对港币下手🆎，香江这边的银行系统🏹，肯定也是会用到加息这一招🐥，来对抗贬值导致的资金流出的🍾。

但金融市场上🏬，各个区块的联动性是很强的🆔。利息这个武器♑，跟方方面面都有关联🐇，而不仅仅是跟外汇关联👡。

众所周知👀，在很多国家㊙，加息和降息🍛，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🍳。一般要鼓励大家投资👌、逼人民把钱花出去的时候🏣，银行就会降息🈷。反之如果投资已经过热🏅，泡沫比较大⚾，银行就会加息🌡，把钱吸引回银行存款✉。

所以稍微有点常识的人都能看出🏌，每次银行一加息👄，所有投资市场都会冷却一下⛓，房价也会下跌🌨，或者至少是涨势没那么快了🌑，股市❎，期货🐌，其他各种金融投机市场✏，也都会在加息的时候放缓🎀。

而索罗斯对香江这次狙击🈁，与泰国时最大的区别👅，就在于他不仅做空了港币🌥，还同时做空了港股🍋，买了恒生指数的大笔空头期权🌊。

这东西的术语叫“期指合约”🍩，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）✨。

到时候🎐，如果港币真的跌了🏝，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满🌊。

如果香江这边的银行要配合外汇管理🌱，用加息的方式托盘遏制港币外流🐻。那么只要加了息✖，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件🆎，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现👉，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🏹。

或许有外行人会问🏯：既然这招这么牛逼🍓，为什么半年前他没用呢？

原因很简单🎞，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🌉，只有香江有如此大盘面的股市🌕。

在泰国👱，印尼➡，马来西亚的时候👀，或许索罗斯也想啊🎭，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🐺，而是就算有🌊，数量太少🎎，总投资规模也太小⏺，泰国股市里全部的市值加起来🍳，比起泰铢的外汇市场🍊，也小到杯水车薪👉，无法提供对冲🆘。

就好比你不能指望一口缸破了之后🐾，拿个杯子去接🆎，接不住的🆙。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🏼，两口都是缸🍇，才有相互接盘对冲的基础⏸。

而香江的股市规模就太大了👗，完全可以撑起整个港币生态的容量🌱，也能撑起索罗斯的诡计🍘。

……

顾鲲听得很仔细🍆，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节👲。

听完之后🏯，他反过来给梁劲松打气🎣：“所以🍑，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的👬，建了多大规模👪，连你这种专业的观察者🆔，都大致看明白了🐺，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🌷，这是好事👗。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🎉，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差⚓。

听了顾鲲提醒👧，他才回过一点味儿来🌴：“你是说🎹，索罗斯故意不保密🍠，就是想加大恐慌🍍，是一种主动鼓吹？”

顾鲲⛺：“当然🏠，你要这样想🏨：银行加息就会导致股市下跌🌽，这是一个常识🎊，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣👩：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🐒：“当然不是定义的文字游戏了👍，常识🍼，是‘大家都知道一个事情会怎么样🍗，然后它也确实那样了’🈶。

而自然现象🐮，是‘不管大家知不知道事情会这样☕，它都会这样’👚。用行为学的术语来说🌸，前者属于二级混沌系统🌲，后者属于一级混沌系统🎫。”

梁劲松反应很快🐹：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了♌，那一点利息本身其实没多少⛄，关键是猜疑链可怕♒。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市👀，就算我理智🌨，不为所动⬆，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓👗。只要他们经不住吓🌫，大量资金外逃⛹，下跌🏗，我就会被连累🎣，所以我也跑’🐈。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的🐜，是被人们的猜疑链打崩的🍢。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候🏤，泰国那可怜的一丁点股市🌗，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系⏫，他们在投资上比较慢性👏，没华人那么聪明敏感⛷。而佛系是会传染的🍨，只要你有“其他韭菜比我还佛系🌓，这点小波动估计他们不会跑”的预期⌛，你就没那么容易慌🍲。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🐏，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🐓，人民越专业⛩，越小的刺激就能放大出越大的波动➿。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后🎽，一丁点些微的行情波动事件🏐，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🌎，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿🎄。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候🅾，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到🐘。可是用了人工智能结合大数据分析🍙、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时🍝，机器的精力是无穷的🌊，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一🏜，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候👎，结果就远远不是几万分之一了🎾。

香江比泰国危险🐖，只是因为香江有太多人死盯着行情不放⚽，一有风吹草动就想跑路🌁。

要对付索罗斯🌯，首先就要意识到🐟，最大的危险不是索罗斯自己的资金⏱，而是这些墙头草⛩。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的🎾，这些墙头草发生羊群雪崩的时候✨，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🅱。

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