朱敬业的事儿过去之后的一个星期🍷。

历史悄然迈入暮春三月🎶，南国已经是一派生机👁。

既然朱敬业被干掉的理由🌈，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🏼、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响⛄。

那么顾鲲当然要演戏演全套🌰，不能让朱敬业白死🐮。他立刻把自己的工作重心🐑，从跟马来人刺激投资大搞基建🐿、重新顺势转回了货币保卫🏿。

泰铢危机已经过去五个月🍂，顾鲲再次高调重临香江🌬。他的江湖地位♋，也俨然与半年前大不相同了🈴。

整个香江㊗，上上下下也都感受到了山雨欲来前🐲，那种令人不安的寂静🌃。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🈷，亲自到启德机场迎接这位大客户🅰，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲⭐：“顾生🐌，但愿您还未改初衷🌐。”

顾鲲摆了摆手🎴，坐到车后排⏯，示意开车⛽：“当然🎨，我这次来🌒，就是跟索罗斯正面较量的🐃，我相信香江和内地的当局🍰，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气🆗，把那些杂碎顶住的👫。”

梁劲松表情并不冷静🐔，而是眉头紧锁🆕：“您有这份心🍳，当然是最好了🌧。我也算是土生土长的香江人✌，不想看着香江被收割的⛹。但是🐽，索罗斯这次的招数🏪，跟去年对付泰国🍋、印尼还不太一样🌙。

我怕🍇，即使您指望政策干预🐩，也不一定有效果🌲。索罗斯那么聪明的人🎏，所用的计策每一次都会升级的🎆，指望用破解他旧招数的办法干掉他👁，很难🏗。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级🍦，不过梁劲松说得这么郑重🏠，他也不吝虚心纳谏再听一听🎰：“说具体点儿🐷。”

梁劲松清了清嗓子⛹，压低声音🈶：“是这样的⛰，去年在泰国和印尼🈲，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率🌫，那个其实还比较简单〰，就是看大家互相砸钱嘛👎。索罗斯的自有资金不算多👢，就是杠杆倍率高⛹、胆子大够狠👨。空头撬动的资金比多头大❇，他就赢了🆖。

但是这一次✋，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🍣，他应该是用了复合式建仓🍏，从汇市和股市上双管齐下👕、并行出击🌕！这个情况比去年复杂多了🎗，我怕那些仍然指望用去年经验🌚、仅仅增加资金量来打赢对抗的人🐸，会扛不住🍌。”

顾鲲听得很仔细♟，他虽然知道历史🐁，但前世的那些解读🏬，并不是来自于专业人士的面对面剖析🌐，只是网上查到的一些资料🍞。

现在看来❣，索罗斯在正式对港币动手之前🎣，好多操作还是挺透明的👜，至少比对泰铢动手时更透明🎏。

很显然❔，这种透明是一种示威🐮，是为了吓住摇摆不定的资金力量🅿，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用🆒。

而这种操作的具体原理🏫，说白了其实很简单🍤：

首先🎡，众所周知🏥，当一种货币存在贬值风险时🎂，当局为了对抗贬值🏦，一般会用到两招⛰，一招是直接拿出大量的外汇储备🐿，空头抛出多少本币兑换美元⬇，当局就全部照单全收吞下🎧。

这种操作没有任何技术含量🏊，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🏻。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时👉，光靠硬接盘往往是不行的🌨，没那么多美元给你烧🏒。

所以第二招作为辅助手段的措施⏳，就是本币加息了⛄。

比如之前泰铢被狙击的时候♋，泰国没那么多美元可换了➡，就选择了加息🍱。从危机发生前的10%年利率🍋，一下子加到12.5%🌯，最后撑不住了再加到15%⬅。

这个原理大多数人也能理解⌚：存泰铢的利息比存美元高10%的话🏢，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🌏，也就相当于没贬🍌。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🏀，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值🐧。也就是说泰铢利息比美元高10%的话🎫，可能一年贬掉25%🍺，人民都会因为“懒得跑银行⛵、不想动弹”🌶，而继续让泰铢存款躺在那里🍉。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多👎，太明显了🌻，连那些不关心时事的人都坐不住了🐑，所以那10%的利息差才扛不住🆕。

如今🐙，索罗斯要对港币下手🏼，香江这边的银行系统🐗，肯定也是会用到加息这一招🎢，来对抗贬值导致的资金流出的🐩。

但金融市场上👢，各个区块的联动性是很强的➰。利息这个武器🎊，跟方方面面都有关联🐲，而不仅仅是跟外汇关联🏺。

众所周知👙，在很多国家⛽，加息和降息🆓，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🍒。一般要鼓励大家投资🐠、逼人民把钱花出去的时候🐸，银行就会降息➗。反之如果投资已经过热✅，泡沫比较大🌁，银行就会加息🉐，把钱吸引回银行存款🎦。

所以稍微有点常识的人都能看出🎲，每次银行一加息✍，所有投资市场都会冷却一下⛵，房价也会下跌🌶，或者至少是涨势没那么快了🏙，股市🐖，期货🌭，其他各种金融投机市场🎠，也都会在加息的时候放缓🌨。

而索罗斯对香江这次狙击🏫，与泰国时最大的区别🌉，就在于他不仅做空了港币🍗，还同时做空了港股⛸，买了恒生指数的大笔空头期权🌃。

这东西的术语叫“期指合约”⛵，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🏊。

到时候🎦，如果港币真的跌了👦，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满👪。

如果香江这边的银行要配合外汇管理🅾，用加息的方式托盘遏制港币外流🍕。那么只要加了息🐅，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件🎩，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现❇，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🌂。

或许有外行人会问🐐：既然这招这么牛逼🌟，为什么半年前他没用呢？

原因很简单👠，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🎌，只有香江有如此大盘面的股市🐝。

在泰国♍，印尼🎪，马来西亚的时候♿，或许索罗斯也想啊🏗，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🌩，而是就算有👢，数量太少🌷，总投资规模也太小🍈，泰国股市里全部的市值加起来🐭，比起泰铢的外汇市场👮，也小到杯水车薪☔，无法提供对冲♿。

就好比你不能指望一口缸破了之后⚫，拿个杯子去接🐉，接不住的🐰。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🌳，两口都是缸🎯，才有相互接盘对冲的基础🆒。

而香江的股市规模就太大了☔，完全可以撑起整个港币生态的容量🐸，也能撑起索罗斯的诡计㊗。

……

顾鲲听得很仔细⬜，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节🏠。

听完之后🎷，他反过来给梁劲松打气🍝：“所以🏦，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的🍮，建了多大规模⛺，连你这种专业的观察者🏔，都大致看明白了🌭，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🐂，这是好事⬆。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🍷，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差🍔。

听了顾鲲提醒🎮，他才回过一点味儿来🌎：“你是说👯，索罗斯故意不保密🍯，就是想加大恐慌🌦，是一种主动鼓吹？”

顾鲲👁：“当然🎌，你要这样想🐢：银行加息就会导致股市下跌🏏，这是一个常识👓，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣🐣：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🍄：“当然不是定义的文字游戏了🏂，常识🎊，是‘大家都知道一个事情会怎么样🍤，然后它也确实那样了’⏯。

而自然现象🍇，是‘不管大家知不知道事情会这样👖，它都会这样’🎱。用行为学的术语来说♍，前者属于二级混沌系统🏗，后者属于一级混沌系统🐢。”

梁劲松反应很快🐙：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了🍗，那一点利息本身其实没多少🐨，关键是猜疑链可怕➗。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市👩，就算我理智🐡，不为所动🍛，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓☝。只要他们经不住吓🏹，大量资金外逃㊙，下跌🐎，我就会被连累☝，所以我也跑’❤。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的🐮，是被人们的猜疑链打崩的⬇。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候✂，泰国那可怜的一丁点股市✂，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系🍖，他们在投资上比较慢性🎪，没华人那么聪明敏感🍑。而佛系是会传染的🍃，只要你有“其他韭菜比我还佛系⚪，这点小波动估计他们不会跑”的预期✏，你就没那么容易慌🎓。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🎖，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🅰，人民越专业🐋，越小的刺激就能放大出越大的波动🌉。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后🏤，一丁点些微的行情波动事件🉐，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🌙，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿🈹。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候🌛，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到🌵。可是用了人工智能结合大数据分析🐥、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时🍳，机器的精力是无穷的🏢，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一🎤，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候🌼，结果就远远不是几万分之一了🏃。

香江比泰国危险🏉，只是因为香江有太多人死盯着行情不放〰，一有风吹草动就想跑路✊。

要对付索罗斯🐼，首先就要意识到🆔，最大的危险不是索罗斯自己的资金🏡，而是这些墙头草✉。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的🎧，这些墙头草发生羊群雪崩的时候🏙，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🌃。

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