朱敬业的事儿过去之后的一个星期♈。

历史悄然迈入暮春三月👌，南国已经是一派生机❌。

既然朱敬业被干掉的理由✡，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🅰、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响❣。

那么顾鲲当然要演戏演全套🍜，不能让朱敬业白死👐。他立刻把自己的工作重心👙，从跟马来人刺激投资大搞基建🌖、重新顺势转回了货币保卫🐕。

泰铢危机已经过去五个月⏮，顾鲲再次高调重临香江👀。他的江湖地位🌟，也俨然与半年前大不相同了👕。

整个香江🈁，上上下下也都感受到了山雨欲来前❕，那种令人不安的寂静🎺。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🍬，亲自到启德机场迎接这位大客户➖，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲🏯：“顾生🌋，但愿您还未改初衷🌱。”

顾鲲摆了摆手🍋，坐到车后排👤，示意开车🎮：“当然⚪，我这次来🍤，就是跟索罗斯正面较量的🎟，我相信香江和内地的当局🍞，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气❔，把那些杂碎顶住的〽。”

梁劲松表情并不冷静🀄，而是眉头紧锁🎗：“您有这份心👲，当然是最好了🍠。我也算是土生土长的香江人🈺，不想看着香江被收割的👊。但是🐻，索罗斯这次的招数➡，跟去年对付泰国🏿、印尼还不太一样🐉。

我怕⛵，即使您指望政策干预🍘，也不一定有效果♿。索罗斯那么聪明的人🍿，所用的计策每一次都会升级的🎢，指望用破解他旧招数的办法干掉他✋，很难🏇。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级🌱，不过梁劲松说得这么郑重⛑，他也不吝虚心纳谏再听一听⏬：“说具体点儿🐹。”

梁劲松清了清嗓子🎒，压低声音🐭：“是这样的🎃，去年在泰国和印尼🎡，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率🎈，那个其实还比较简单🎤，就是看大家互相砸钱嘛🐔。索罗斯的自有资金不算多🈹，就是杠杆倍率高🐩、胆子大够狠🌺。空头撬动的资金比多头大🌋，他就赢了🐍。

但是这一次⛓，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🎐，他应该是用了复合式建仓🌍，从汇市和股市上双管齐下🉐、并行出击♏！这个情况比去年复杂多了🏧，我怕那些仍然指望用去年经验🌭、仅仅增加资金量来打赢对抗的人👏，会扛不住👉。”

顾鲲听得很仔细🐨，他虽然知道历史➰，但前世的那些解读🏔，并不是来自于专业人士的面对面剖析❗，只是网上查到的一些资料🎱。

现在看来🏺，索罗斯在正式对港币动手之前🎓，好多操作还是挺透明的⏳，至少比对泰铢动手时更透明🌸。

很显然🐺，这种透明是一种示威⏩，是为了吓住摇摆不定的资金力量🐞，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用👃。

而这种操作的具体原理🏟，说白了其实很简单🌫：

首先🅿，众所周知🌾，当一种货币存在贬值风险时👯，当局为了对抗贬值✊，一般会用到两招🌮，一招是直接拿出大量的外汇储备👟，空头抛出多少本币兑换美元🍵，当局就全部照单全收吞下🍘。

这种操作没有任何技术含量🍯，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🌂。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时👚，光靠硬接盘往往是不行的🐇，没那么多美元给你烧⛴。

所以第二招作为辅助手段的措施🌉，就是本币加息了🌫。

比如之前泰铢被狙击的时候👜，泰国没那么多美元可换了🍧，就选择了加息👙。从危机发生前的10%年利率🌸，一下子加到12.5%🎸，最后撑不住了再加到15%🐰。

这个原理大多数人也能理解🏌：存泰铢的利息比存美元高10%的话🏍，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🐵，也就相当于没贬Ⓜ。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🐳，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值🐬。也就是说泰铢利息比美元高10%的话🍗，可能一年贬掉25%➿，人民都会因为“懒得跑银行🏌、不想动弹”🌜，而继续让泰铢存款躺在那里🏀。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多🀄，太明显了🈵，连那些不关心时事的人都坐不住了🏳，所以那10%的利息差才扛不住🎨。

如今🈚，索罗斯要对港币下手🈲，香江这边的银行系统🏻，肯定也是会用到加息这一招🍶，来对抗贬值导致的资金流出的🎌。

但金融市场上🐺，各个区块的联动性是很强的🎄。利息这个武器🎭，跟方方面面都有关联⏹，而不仅仅是跟外汇关联🎠。

众所周知🈯，在很多国家👯，加息和降息🌇，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🐍。一般要鼓励大家投资👪、逼人民把钱花出去的时候🏒，银行就会降息🀄。反之如果投资已经过热🎁，泡沫比较大🌯，银行就会加息🐗，把钱吸引回银行存款🏮。

所以稍微有点常识的人都能看出🌶，每次银行一加息🈁，所有投资市场都会冷却一下🍗，房价也会下跌🌍，或者至少是涨势没那么快了🍛，股市🏉，期货♊，其他各种金融投机市场👃，也都会在加息的时候放缓🍀。

而索罗斯对香江这次狙击🐢，与泰国时最大的区别🐏，就在于他不仅做空了港币🌡，还同时做空了港股⌛，买了恒生指数的大笔空头期权👍。

这东西的术语叫“期指合约”🏵，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🐠。

到时候🉑，如果港币真的跌了🌔，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满🌶。

如果香江这边的银行要配合外汇管理🎉，用加息的方式托盘遏制港币外流🅿。那么只要加了息🍦，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件♏，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现🌨，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🎺。

或许有外行人会问🐲：既然这招这么牛逼⭐，为什么半年前他没用呢？

原因很简单❎，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🍑，只有香江有如此大盘面的股市🐆。

在泰国🍎，印尼🌦，马来西亚的时候👀，或许索罗斯也想啊🏘，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🍃，而是就算有🎱，数量太少🎺，总投资规模也太小⏸，泰国股市里全部的市值加起来🌳，比起泰铢的外汇市场✌，也小到杯水车薪👠，无法提供对冲🎎。

就好比你不能指望一口缸破了之后🏤，拿个杯子去接🐂，接不住的🌀。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🏜，两口都是缸🍌，才有相互接盘对冲的基础🐓。

而香江的股市规模就太大了♎，完全可以撑起整个港币生态的容量⛹，也能撑起索罗斯的诡计🎸。

……

顾鲲听得很仔细🌡，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节🎚。

听完之后✖，他反过来给梁劲松打气⛰：“所以🈂，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的〽，建了多大规模🉑，连你这种专业的观察者🎼，都大致看明白了🍬，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🏬，这是好事👗。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🍇，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差👑。

听了顾鲲提醒🎞，他才回过一点味儿来🌪：“你是说☕，索罗斯故意不保密🐖，就是想加大恐慌🎌，是一种主动鼓吹？”

顾鲲⛩：“当然🏒，你要这样想⛰：银行加息就会导致股市下跌➕，这是一个常识⬆，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣☝：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🎦：“当然不是定义的文字游戏了⛩，常识🏷，是‘大家都知道一个事情会怎么样👃，然后它也确实那样了’🍈。

而自然现象🎛，是‘不管大家知不知道事情会这样🌄，它都会这样’🌺。用行为学的术语来说🏘，前者属于二级混沌系统🐱，后者属于一级混沌系统⛴。”

梁劲松反应很快🎈：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了🍶，那一点利息本身其实没多少🍦，关键是猜疑链可怕👞。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市🏀，就算我理智✊，不为所动🎹，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓⛴。只要他们经不住吓🌷，大量资金外逃⏸，下跌🌼，我就会被连累⭐，所以我也跑’🍖。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的👀，是被人们的猜疑链打崩的🎼。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候☝，泰国那可怜的一丁点股市🐷，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系〰，他们在投资上比较慢性🍑，没华人那么聪明敏感🉐。而佛系是会传染的🏪，只要你有“其他韭菜比我还佛系🌩，这点小波动估计他们不会跑”的预期🉐，你就没那么容易慌🌂。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🍗，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🆎，人民越专业🎥，越小的刺激就能放大出越大的波动🎳。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后🌻，一丁点些微的行情波动事件⭕，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🐁，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿🍢。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候❎，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到🐂。可是用了人工智能结合大数据分析🌾、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时🈺，机器的精力是无穷的🎒，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一🐅，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候👱，结果就远远不是几万分之一了🌏。

香江比泰国危险🈯，只是因为香江有太多人死盯着行情不放⏫，一有风吹草动就想跑路🌛。

要对付索罗斯🎨，首先就要意识到❇，最大的危险不是索罗斯自己的资金🏂，而是这些墙头草🍜。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的⏰，这些墙头草发生羊群雪崩的时候🎶，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🍬。

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