一八八四年夏中法战争辰光🌲，在李鸿章支持下🍾，由马建忠具体经手✅，将局产名义上暂售美商旗昌洋行🍖，轮船换旗行驶🏥，以免遭受法兰西国舰队的袭击🆕，由此拉开了阿拉上海滩上头一桩重大商业地产交易的序幕🌁。
李鸿章事先便一再电嘱马建忠⤴，此事纠葛甚多🍖，唐道系始终经理局务🎨，简约内必声明⏩，详细合同亦须待唐回到上海后🍒，会商定议⛑，禀请立案👐，方作准👎。
但是李鸿章又讲了🍰，换旗以后事🍺，责成全在阁下一人🍋，指得就是马建忠本人🐢，而且暗示上海轮船招商局名下资产也由他全权负责了🎶。
在洽谈售产过程中🎉，怡和洋行行东责问唐茂枝说🈴：乃弟🏍、也就是唐廷枢已许售于怡和洋行一百五十万🏨，今何遽售旗昌也？口气分明弗欢喜唻➡。
也难怪👣，在阿拉上海滩浪向🌀，上海轮船招商局的地盘可是数一数二的🍟，要讲起名下资产🏎、尤其是日常营运的商业地产👄，足以让许多闯**上海滩的洋人们垂涎三尺唻🆔。
马建忠在信中告诉盛宣怀此事🍞，在信末以既快意又讥诮的口吻写道❔：“呵呵➖！”⏩。
售产换旗中这段插曲说明🌦，纵使唐廷枢曾有过同怡和洋行洽谈的事🐤，但如何决定🌈，他已无置喙余地🏯。
马建忠在致盛宣怀的信中☔，对自己返国后的处境与愤怨郁结的心情作这样的表达♉：弟旋沪后细察局事🈁，殊属棘手🏥，又未向人倾筐倒箧而陈🌿。凡有亲友来询🐇，均以权词以对🍖。
马建忠对于这桩上海滩上头最大的商业地皮交易不敢怠慢🍠，一时间守口如瓶🈷，对于亲信如此❔，对于盛宣怀本人🌷，他当然更不会将自己此时所感所思和盘托出🎳，直率相陈了👋。
而到了这里🏤，有不得不提及上海滩上头已经发端的资本市场了🉑，早在大清国道光二十七年🌎、公元一八四七年开始🎯，股份制外资银行开始在上海设立分行Ⓜ，上海始有银行股票交易🏐。
同期因为外资银行获
利丰厚🍗，股票市价大幅度升值🌝。到了大清国同治👚、公元一八六四年辰光➗，利华银行面值十英镑的股票🏤，市价二十五英镑👛，而有利银行面值二十五英镑的股票🎿，最高市值七十英镑🐳。
第一家进入中国的英商丽如银行由于股息率较高🐫，它的面值二十五英镑镑的股票🅾，某个时期的市价也曾达到三十八英镑的面值🌱。
讲到这里厢⛽，又得提到汇丰银行🍘、这个上海滩金融业的一只鼎唻🐢，伊股息红利优厚🈷，对资本额百分比⏸，以同治四年为百分百✴，光绪十九年为百分之二百万十三🏊，光绪二十四年为百分之五百七十八👬。
伊汇丰银行创立时实收资本二百万十万港元👢，光绪十七年增资为一千万港元🎪。
此外如同外资企业公和祥码头🌨、耶松船厂🐫、瑞容船厂👚、德律风电话公司等🍨，纷纷实行股份制🌺，伊股票上市交易🐸。
到了大清国同治八年辰光⏬，上海滩浪向出现外商企业股票专业商号🌱，但交易量还比较小🆎。
就在此后不久的光绪十七年🌺，外商证券掮客组成上海股份公所🈷，交易外资企业股票👚，交易量也不大🈳。
可是时间到了光绪三十年辰光🌳，上海众业公所成立🎷，以经营外商股票和橡皮企业股票为主⚡，交易量逐步扩大了🍶。
时代发展到了十九世纪七🌾、八十年代🌥，股份制华资企业逐渐增多🏚，主要有开设于同治十一年的轮船招商局🈴，光绪三年的仁和保险公司❌，光绪四年的开平煤矿⚓、上海织布局🎼、济和保险公司🏧、上海锯木厂⬜，光绪八年的中国电报局🍩、上海机器造纸总局🏓、裕泰恒火轮局等等♏。
这些优质的华人企业均有股票上市交易🌀，比方讲轮船招商局和开平煤矿股票最为优良🏎。
这里举例讲🐂，光绪七年开平煤矿面值一百两银的股票🌘，市价涨到一百五十两🈁，光绪八年🏪、也就是一八八二年六月期间🎩，竟然高达二百三十七两🍠，虽说后头有所回落🐴，到了光绪八至九年
也在一百七十两上下波动🐮。
而上海轮船招商局光的股票行情又是如何呢？比方讲到了光绪九年🍧，因受上海金融风潮影响🌛，最低跌至二十九两👁，年底又回升到一百四十两🏂，说是过山车行情⬇，一点也不过分⏱。
如今的黄浦区汉口路四百二十二号是历史上的上海证券交易所👲，交易所在都市的上海是有悠久历史的🐝。十九世纪八十年代初⬇，上海就有一批企业集股筹资👃，并出现了发售股票的机构☕。
到了大清国光绪九年👋，就是一八八三年上海滩爆发了一次金融风潮🌶。
当年🍈，上海七十八家钱庄倒闭得只剩下区区十家🎬，而股市则闭市🍵、交易活动基本停止🌐。
好不容易到了大清国光绪十七年☔、公元一八九三年英商上海股份公司成立⛵，是上海最早的证券交易所🐼。
历史上头的渊源讲到了这里🆒，暂告一段落🎢，接下来就是轮船招商局内部的重重矛盾了🐩。
后头到了光绪十三年🍨、公元一八八七年辰光🈷，就在这一年十二月🍓、公历一月㊙，谢家福上李鸿章说帖🈴，论招商局既为官督商办🏡，就应设商总办🍆，十二月《上李鸿章说帖》说帖节录于下🐔。
大局枢纽务在认清官督商办确然两事🐴，不可兼并⛅，不可纷歧🏆。如以两事而浑归一气👖，必致无所裁制🌒，无所维系🎡，驯至无所忌惮🈸，此前局所以受病也❎。
如以一事而公诸数人🀄，必至始而和同🎰，继而疑忌🆗，驯至各存意见🌟；或以一事而分属数人👄，必致珍域分明✝，精神散漫🅱，驯至不可振奋🐲，此后局所以宜垂戒也🎌。
惩前毖后惟有商为办而官为督🐳。商而充官🎞，则以商督商✔，必致朋比⛄，官而充商✈，则以官督官🎄，难于钳制⏲。今局宪皆官也🈯，下皆散商也👫，有散商而无总商🆕，事事待决于官督之人👂，犹率洋民而受制于华官🌵。
隐藏在上海轮船招商局内部深刻的官🍪、商之间的矛盾就要无可避免的激化和公开化唻👯。
（本章完）
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