朱敬业的事儿过去之后的一个星期🍂。

历史悄然迈入暮春三月🅱，南国已经是一派生机🌁。

既然朱敬业被干掉的理由🆎，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🏸、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响🌍。

那么顾鲲当然要演戏演全套🎒，不能让朱敬业白死🍣。他立刻把自己的工作重心👠，从跟马来人刺激投资大搞基建♍、重新顺势转回了货币保卫🍽。

泰铢危机已经过去五个月🌠，顾鲲再次高调重临香江🏾。他的江湖地位🐉，也俨然与半年前大不相同了🌒。

整个香江⏫，上上下下也都感受到了山雨欲来前🏻，那种令人不安的寂静♐。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🐠，亲自到启德机场迎接这位大客户🎶，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲❄：“顾生➰，但愿您还未改初衷✂。”

顾鲲摆了摆手⛰，坐到车后排🎫，示意开车❄：“当然🌞，我这次来🌇，就是跟索罗斯正面较量的🎥，我相信香江和内地的当局👕，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气👯，把那些杂碎顶住的🌖。”

梁劲松表情并不冷静❌，而是眉头紧锁👇：“您有这份心🏏，当然是最好了🏨。我也算是土生土长的香江人🍩，不想看着香江被收割的🍢。但是🎤，索罗斯这次的招数🐐，跟去年对付泰国👍、印尼还不太一样⏪。

我怕👎，即使您指望政策干预🍕，也不一定有效果➕。索罗斯那么聪明的人🉑，所用的计策每一次都会升级的🍩，指望用破解他旧招数的办法干掉他✔，很难👌。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级🆖，不过梁劲松说得这么郑重⏲，他也不吝虚心纳谏再听一听👡：“说具体点儿🎈。”

梁劲松清了清嗓子👯，压低声音🈵：“是这样的⛴，去年在泰国和印尼🆙，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率🏛，那个其实还比较简单🐄，就是看大家互相砸钱嘛✉。索罗斯的自有资金不算多🐜，就是杠杆倍率高🌚、胆子大够狠🏂。空头撬动的资金比多头大🐑，他就赢了🌔。

但是这一次🎱，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🐈，他应该是用了复合式建仓⏺，从汇市和股市上双管齐下⛏、并行出击🏋！这个情况比去年复杂多了🈯，我怕那些仍然指望用去年经验🏨、仅仅增加资金量来打赢对抗的人🍥，会扛不住🎮。”

顾鲲听得很仔细🏺，他虽然知道历史🎇，但前世的那些解读🎩，并不是来自于专业人士的面对面剖析🌖，只是网上查到的一些资料🌭。

现在看来🎾，索罗斯在正式对港币动手之前➰，好多操作还是挺透明的🍺，至少比对泰铢动手时更透明🏌。

很显然🐹，这种透明是一种示威👈，是为了吓住摇摆不定的资金力量🏡，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用✨。

而这种操作的具体原理🐾，说白了其实很简单🐛：

首先🎆，众所周知🐿，当一种货币存在贬值风险时🐣，当局为了对抗贬值🍒，一般会用到两招👟，一招是直接拿出大量的外汇储备🍐，空头抛出多少本币兑换美元🏸，当局就全部照单全收吞下🌠。

这种操作没有任何技术含量🌘，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🉐。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时🐂，光靠硬接盘往往是不行的🌺，没那么多美元给你烧🏺。

所以第二招作为辅助手段的措施👃，就是本币加息了🎬。

比如之前泰铢被狙击的时候👲，泰国没那么多美元可换了🐍，就选择了加息🌰。从危机发生前的10%年利率🈹，一下子加到12.5%🎞，最后撑不住了再加到15%🐛。

这个原理大多数人也能理解🌧：存泰铢的利息比存美元高10%的话⛔，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🐫，也就相当于没贬🌇。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理👮，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值🌕。也就是说泰铢利息比美元高10%的话🌻，可能一年贬掉25%✌，人民都会因为“懒得跑银行🆗、不想动弹”👬，而继续让泰铢存款躺在那里🎑。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多🎻，太明显了🎑，连那些不关心时事的人都坐不住了🐴，所以那10%的利息差才扛不住♐。

如今🐄，索罗斯要对港币下手🐌，香江这边的银行系统🏂，肯定也是会用到加息这一招🏭，来对抗贬值导致的资金流出的👣。

但金融市场上🏚，各个区块的联动性是很强的🎇。利息这个武器🐗，跟方方面面都有关联🍱，而不仅仅是跟外汇关联🆎。

众所周知👢，在很多国家🀄，加息和降息🌻，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段⏯。一般要鼓励大家投资✈、逼人民把钱花出去的时候🏧，银行就会降息🍮。反之如果投资已经过热🍧，泡沫比较大🌤，银行就会加息🍅，把钱吸引回银行存款👭。

所以稍微有点常识的人都能看出✳，每次银行一加息🎪，所有投资市场都会冷却一下🎆，房价也会下跌☔，或者至少是涨势没那么快了🐿，股市🏎，期货🌇，其他各种金融投机市场🐡，也都会在加息的时候放缓🆖。

而索罗斯对香江这次狙击🐸，与泰国时最大的区别➖，就在于他不仅做空了港币🌗，还同时做空了港股🎐，买了恒生指数的大笔空头期权🐫。

这东西的术语叫“期指合约”🎼，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🍜。

到时候🌕，如果港币真的跌了🍊，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满🍋。

如果香江这边的银行要配合外汇管理⛏，用加息的方式托盘遏制港币外流🎠。那么只要加了息🍰，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件🏋，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现🌧，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🍫。

或许有外行人会问🏘：既然这招这么牛逼⛄，为什么半年前他没用呢？

原因很简单🎞，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🏩，只有香江有如此大盘面的股市🌂。

在泰国👇，印尼🎑，马来西亚的时候⏰，或许索罗斯也想啊🎄，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🎣，而是就算有🆔，数量太少❣，总投资规模也太小👕，泰国股市里全部的市值加起来⛱，比起泰铢的外汇市场🍗，也小到杯水车薪🏴，无法提供对冲🐦。

就好比你不能指望一口缸破了之后🍆，拿个杯子去接🈳，接不住的⏸。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上❕，两口都是缸🏾，才有相互接盘对冲的基础🅿。

而香江的股市规模就太大了⏲，完全可以撑起整个港币生态的容量🐩，也能撑起索罗斯的诡计⏯。

……

顾鲲听得很仔细⌚，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节🎏。

听完之后⚾，他反过来给梁劲松打气🎏：“所以⚫，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的🎰，建了多大规模🍼，连你这种专业的观察者⏪，都大致看明白了♟，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🍃，这是好事🆖。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上👮，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差🎡。

听了顾鲲提醒🍦，他才回过一点味儿来👋：“你是说🐜，索罗斯故意不保密⏰，就是想加大恐慌🍬，是一种主动鼓吹？”

顾鲲🐴：“当然🏳，你要这样想⚓：银行加息就会导致股市下跌🍇，这是一个常识🌉，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣♒：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲⛓：“当然不是定义的文字游戏了⏯，常识⚡，是‘大家都知道一个事情会怎么样🐧，然后它也确实那样了’🐙。

而自然现象➖，是‘不管大家知不知道事情会这样🎇，它都会这样’👨。用行为学的术语来说✌，前者属于二级混沌系统🏎，后者属于一级混沌系统🐽。”

梁劲松反应很快🏅：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了❓，那一点利息本身其实没多少⛓，关键是猜疑链可怕⬜。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市🍔，就算我理智🎨，不为所动🎱，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓🍅。只要他们经不住吓🐵，大量资金外逃🍟，下跌🌊，我就会被连累🐸，所以我也跑’🌛。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的🐞，是被人们的猜疑链打崩的🍥。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候🌼，泰国那可怜的一丁点股市👚，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系🍮，他们在投资上比较慢性🎊，没华人那么聪明敏感♉。而佛系是会传染的🍿，只要你有“其他韭菜比我还佛系🍷，这点小波动估计他们不会跑”的预期⤵，你就没那么容易慌👤。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🐒，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🍼，人民越专业👙，越小的刺激就能放大出越大的波动㊗。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后🌧，一丁点些微的行情波动事件🎭，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🏰，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿👝。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候🎚，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到🆓。可是用了人工智能结合大数据分析⬇、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时🏇，机器的精力是无穷的✉，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一🐼，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候🎡，结果就远远不是几万分之一了⬇。

香江比泰国危险👖，只是因为香江有太多人死盯着行情不放🏕，一有风吹草动就想跑路❄。

要对付索罗斯👯，首先就要意识到🌒，最大的危险不是索罗斯自己的资金✊，而是这些墙头草🍹。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的🍧，这些墙头草发生羊群雪崩的时候🌄，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🌽。

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