辽昌市水电局董事长办公室里的采光并不明亮,窗外的白色油漆斑驳脱落了些许,天花板稍低,安着一盏拥有圆形灯罩的白炽灯。
此时办公室里围站着五个人,三男两女,五人里处于最中间位置的,是有些忐忑的财务总监白雪梅。
时间是上午九点二十分,一身低调灰白T恤的董事长陈伟强双手背在身后,面朝窗外。
“都到齐了?”陈伟强平淡一句,没有回头。
“到齐了,陈董。”白雪梅回答。
陈伟强转过身,示意最靠近门边的那位男同事把门关上,然后用低沉的语气道:“知道我为何今天喊你们来么?”
几位同事面面相觑,白雪梅脸上是故作茫然的神色,但内心那种不安之感越来越强,不为别的,就因为此时站在这里的人,太敏感了。
“雪梅啊,你任财务总监也有些年头了,你认为天权证券的服务质量如何?”
白雪梅定了定气,道:“陈董,他们的负责人和项目组都挺专业,为人也非常好沟通,毕竟是本地券商,合作起来比较顺畅。”
陈伟强嘴角露出一丝无奈,“专业很强?那为什么我们上一次公司债,他们搞了将近一年半?我听说别的券商快的四五个月就上报了,就算长的多半也是一年之内。”
“这是因为我们体系比较大,又都是第一次弄,上上下下的都不太熟,所以他们核查起来费了些时间。”白雪梅一边揉搓着手指一边道。
“你的意思是上次弄了一年半,完全是我们水电局自己的责任,是在场同志们工作生疏,提供资料不及时?”陈伟强说着扫了一眼办公室中的所有相关负责人。
“不不,他们也有责任。”白雪梅慌忙更正。
“他们什么责任?”
“他们……他们当时业务比较多,派过来的人少了些。”
“之前我路过会议室看到了,就两个人,有时还只有一个人。”陈伟强语气加重道,“雪梅,我们局体量不小,公司债他们就派一两人来做,能不做一年半么?”
“陈董,债权类项目跟股权类项目不太一样,债权类的简单,所以……”
“所以他们就可以因为简单,一弄就是一年半?”陈伟强稍带严厉地直接打断道。
白雪梅哑了,虽然陈伟强的音量没有放大,但他的神态告诉在场所有人,他对于之前水电局之前公司债的相关工作十分不满意。
见众人一声不吭,陈伟强将目光重新放向窗外,面色凝重道:“大家都是局里的核心骨干,尤其是对外融资事项,你们是我当时亲自组建的对外接洽团队,然后你们干得很漂亮,之前发了十个亿公司债,又跟顺源银行贷款四个多亿,致使我们水电局资产负债率直接飙升至82%,我以前一直非常信任大家,细节上没怎么过问,但现在回头想来……”
陈伟强说到这里眸光从窗外收了回来,定定看着微微低着头的白雪梅道:“白总监,我们真的需要借这么多钱么?”
“陈董……”白雪梅正想开口为自己辩解什么,不料陈伟强直接做了一个打住的手势,“不必多说,过去的已经过去,钱也用掉了收不回来,如今账户上现金很吃紧,我们目前最主要的是要盘活存量资产,改善现金流。”
白雪梅听到领导既往不咎,压抑的血液开始重新舒缓地流动起来。
“陈董,所以这次我们必须做一单资产证券化,将未来几年稳定的电费收入做成证券化产品,之前也跟您汇报过几次,您也是了解的,昨天合同的流程已经到您那儿了……”
“合同我看了。”陈伟强道,“对于主办券商天权证券,我建议换掉。”
在场所有人一听董事长要换券商,神色都是惊慌,他们面面相觑,不为别的,就因为好处已经拿了,岂有不为别人办事的道理?若事情真办不成,这吃进肚子里的肥鸭子,难道还要吐出来?
此时有位男同事赶紧接话道,“陈董,天权证券跟我们合作过一次,对我们水电局知根知底……”
“是呀陈董!”另外一位男同事赶忙附和,“这次继续用天权的话,我们很多资料都不用重复提供,您不知道券商要的材料又杂又多,下面人平常都有自己的常规工作,每天做完工作还要额外加班给券商收集资料,大伙儿对此意见不小……”
“而且他们报价很合理。”一位女同事无空隙接话道。
陈伟强看到面前站着的这些人接二连三地跳出来力挺天权证券,完全沉不住气,真相十分也露出了八分。
今早那个给他连续发了三条信息的陌生号码拨过来后,陈伟强听到了一个年轻小伙的声音,那个小伙子说:“陈总,今天我跟您说的,有电话录音为证,如果您有邮箱,我可以给您发一份过去,我们这么做没有恶意,只不过在为自己争取一个更为公平的竞争环境罢了。”
想到这里,陈伟强走回座位上道:“天权的合同里出价是证券化产品所募集资金的3%,如果我没记错,这并不是报价最低的券商。”
“可是……”那名男同事刚要再说什么,却被一旁的白雪梅制止了。
白雪梅在国企摸爬滚打这些年,看领导脸色行事的本能已经被培养了出来,她不傻,今天众人被陈伟强莫名叫到办公室,先是翻旧账,再是提议换券商,眼前这位董事长内心很明显另有打算。
“陈董,哪您看哪家券商更合适?”白雪梅平静道。
“明和证券。”陈伟强直奔主题,“据我所知,明和当时的出价是2.8%。”
“对的陈董,所以当时我们也有考虑明和的,而且也让他们尽调小组进场了。”白雪梅道。
“那后来为什么不考虑了呢?”陈伟强的目光突然犀利起来。
“因为……”白雪梅双手揉搓得更用力了,“因为他们毕竟总部在青阳,这来来回回的,机票酒店费用也不少……”
“来来回回能报100万?”陈伟强打断道,很明显,他事先算过明和证券比天权证券报价低0.2%,以5个亿的融资金额算,整整就是100万。”
此时白雪梅右边的男同事赶紧接话道:“陈董您别说,明和这种大券商要求的酒店肯定都是五星的,住一年下来那可不得一百万?!天权证券就在本地,他们项目组过来一不用坐飞机,二也不用住酒店,划算!”
“嗯,划算,先贵个一百万,然后项目再给你拖个一年半出不来。”陈伟强道。
那名男同事刚想再说些什么,便感觉衣角被身旁的白雪梅死命扯了扯,于是只好作罢。
“大家应该知道,我们欠顺源银行的4个亿今年6月底到期,还有5个月,拖不起,资产证券化这5个亿必须五月份发出去!”陈伟强带着命令的口吻道。
他的话音落下后,办公室里一时间没人再接话,于是他整理了下情绪,缓和道:“我问过了,天权证券在辽昌本地整个投行部就14个人,今年股市这么好,他们股权类业务都做不过来,哪里能抽足够的人手做我们这种衍生项目?说真的,现在已经一月了,基于他们上次的表现,我十分怀疑他们能否将这个项目在四个月内做出来。”
白雪梅左边的女同事听后不禁出口辩解道:“陈董,股权类业务好做,那么明和证券自然也是一样的。”
“不一样。”陈伟强道,“明和证券投行部总计610人,而且刚才我也跟负责人何羽岩通过电话,他们可以立马派出10个人到我们项目上,保证五月底完成发行。”
白雪梅闻言一脸震惊,原来何羽岩根本没有放弃,他在自己这里吃了闭门羹,居然直接捅到董事长那边去。
何羽岩在与白雪梅接洽业务的时候,提及过目前他带领的十二部所面临的困境,那是39号兄弟没饭吃的局面,如今就算他不指派,也肯定有超过10个人抢着来这个项目。
情况已经非常清楚了,陈伟强今日是非明和证券不可,白雪梅知道自己无力回天,她只是可惜自己刚装满的荷包即将变空,同时她也好奇陈伟强究竟收了何羽岩多少钱,才不顾众人反对一意孤行。
陈伟强最后的表态很干脆果决,众人极度郁闷地被遣散之后,陈伟强叫住白雪梅道:“雪梅,你留下来一下。”
【投行之路课外科普小知识——专业解释之“资产负债率”】
资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比(资产负债率=总负债总资产)。
资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。
该指标是评价公司负债水平的综合指标,可以衡量企业在清算时有多大能力保护债权人利益,反映的是债权人发放贷款的安全程度。
如果资产负债比率达到100%或超过100%,说明公司已经资不抵债。
这个指标从不同人的角度看有不同的用途。
1、债权人
从债权人的立场看,他们最关心企业是否能按期收回本金和利息,故他们希望资产负债率越低越好,企业偿债有保证,融给企业的资金不会有太大的风险。
2、投资者
从投资者的立场看,投资者关心的是全部资本利润率(即“投资收入”)是否超过借入资本的资金的利息率(即“投资成本”)。
假使全部资本利润率超过利息率,投资人所得到的利润就会加大,如果相反,运用全部资本利润率低于借入资金利息率,投资人所得到的利润就会减少,则对投资人不利。
因为借入资本的多余的利息要用投资人所得的利润份额来弥补,因此在全部资本利润率高于借入资本利息的前提下,投资人希望资产负债率越高越好,否则反之。
3、经营者
从经营者的立场看,如果举债数额很大,超出债权人的心理承受程度,企业就融不到资金。但借入资金越大,越是显得企业活力充沛,故经营者希望资产负债率稍高些,通过举债经营,扩大生产规模,开拓市场,增强企业活力,获取较高的利润。
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